上一周(10.28—11.1)，雖然國(guó)內(nèi)鋼市交投沒(méi)有明顯的好轉(zhuǎn)，但在資金壓力逐漸消退、利好消息刺激等多方幫襯之下;鋼價(jià)先弱后強(qiáng)，在下半周逐步觸底反彈，有部分抄底需求陸續(xù)入市;與此同時(shí)，期鋼、原材料市場(chǎng)也是呈現(xiàn)逐步回升的走勢(shì)。但季節(jié)性需求淡季來(lái)臨，需求基本面并無(wú)好的表現(xiàn)，鋼價(jià)上漲后觀望氛圍較強(qiáng)。

　　周初開(kāi)始，因?yàn)槭茉碌咨碳一乜顗毫ν侠�，主要品種的鋼價(jià)繼續(xù)下跌為主，直到30日(周三)開(kāi)始，隨著商家打款陸續(xù)結(jié)束，資金壓力暫緩;加上美QE3量化寬松再次推遲、國(guó)內(nèi)高層表示堅(jiān)決完成3600萬(wàn)套保障房等利好刺激，持續(xù)下跌月余的鋼材價(jià)格開(kāi)始企穩(wěn)回升。據(jù)市場(chǎng)監(jiān)測(cè)顯示，截止到上周五(11月1日)，全國(guó)重點(diǎn)城市25mm三級(jí)螺紋鋼均價(jià)3510元，周環(huán)比漲30元;6.5mm高線均價(jià)3499元，漲15元;5.5mm熱軋均價(jià)3477元，漲1元;1.0mm冷軋均價(jià)4359元，跌14元;20mm中厚板均價(jià)3422元，跌13元。

　　原料整體走穩(wěn)進(jìn)口礦、鋼坯震蕩反彈

　　在上周，隨著大宗商品市場(chǎng)的整體回升，進(jìn)口礦、鋼坯價(jià)格也出現(xiàn)止跌反彈行情。其中進(jìn)口礦在下半周連續(xù)三天回升，鋼坯價(jià)格也震蕩走強(qiáng)，但從一周走勢(shì)來(lái)看，鋼鐵爐料整體維持穩(wěn)中震蕩走勢(shì)，后期因?yàn)殍F礦石庫(kù)存重歸高位，鋼廠繼續(xù)打壓成本價(jià)格影響，繼續(xù)反彈空間有限。

　　從上表可知，除國(guó)產(chǎn)礦、廢鋼繼續(xù)持穩(wěn)運(yùn)行外，進(jìn)口礦小漲0.5~1美元/噸，唐山鋼坯價(jià)格漲20元/噸，焦炭報(bào)價(jià)漲20元/噸。雖然漲幅相對(duì)較小，但不管如何，反彈的跡象已經(jīng)明顯。

　　鋼坯市場(chǎng)庫(kù)存處于相對(duì)較低水平，本網(wǎng)調(diào)查摸底數(shù)據(jù)顯示，截止到上周五，唐山地區(qū)鋼普庫(kù)存為60萬(wàn)噸左右，加上近期下游成品材市場(chǎng)開(kāi)始好轉(zhuǎn)，軋材企業(yè)拿貨意愿有望增強(qiáng)，因此，筆者認(rèn)為，在當(dāng)前資金壓力暫緩的背景下，鋼坯價(jià)格有望繼續(xù)窄幅反彈。

　　鐵礦石市場(chǎng)整體表現(xiàn)為外礦走強(qiáng)、內(nèi)礦持穩(wěn)。市場(chǎng)反饋，因?yàn)閲?guó)際市場(chǎng)成交回升，進(jìn)口礦期貨價(jià)格環(huán)比小漲0.5美元/噸，港口現(xiàn)貨進(jìn)口礦價(jià)格漲5~20元/噸。然國(guó)內(nèi)鐵礦石庫(kù)存增至8000萬(wàn)噸高位，而需求則在鋼廠減產(chǎn)下短時(shí)未見(jiàn)復(fù)蘇，隨著鋼廠繼續(xù)下調(diào)出廠價(jià)，其打壓成本的意愿會(huì)更加的強(qiáng)烈;因此筆者認(rèn)為本周進(jìn)口礦價(jià)格繼續(xù)反彈空間有限。

　　上周鋼價(jià)也好、原料價(jià)格也罷，均出現(xiàn)上漲行情;加上新的11月月初來(lái)臨，快銷鋼市場(chǎng)資金壓力暫消，重大會(huì)議臨近，市場(chǎng)信心或繼續(xù)提升;筆者認(rèn)為，本周國(guó)內(nèi)環(huán)保鐵鋼價(jià)有望維持窄幅震蕩走強(qiáng)行情;但具體如何，還需隨行就市，提醒關(guān)注以下幾個(gè)方面的變化。

　　1、鋼鐵PMI下降粗鋼產(chǎn)量有望繼續(xù)回落

　　10月份我國(guó)鋼鐵PMI指數(shù)下跌至47.5%，在枯榮線以下繼續(xù)走弱，反應(yīng)行業(yè)景氣度回落。生產(chǎn)指數(shù)、產(chǎn)成品庫(kù)存指數(shù)由升轉(zhuǎn)降，新訂單指數(shù)繼續(xù)收縮;由此來(lái)判斷，10月下旬鋼廠粗鋼產(chǎn)量不太可能出現(xiàn)反彈。“霧霾”現(xiàn)象日益嚴(yán)重，大會(huì)臨近，不排除政府強(qiáng)制關(guān)停環(huán)保不合格的中小鋼企應(yīng)急，因此，我們認(rèn)為下一階段，我國(guó)的六角易車鐵鋼材供應(yīng)還將繼續(xù)維持相對(duì)弱勢(shì)水平。

　　2、制造業(yè)回暖明顯然建筑鋼材淡季來(lái)襲

　　在上游鋼材供應(yīng)壓力暫時(shí)增加不明顯的同時(shí)，下游需求基本面也在走弱。天氣逐漸轉(zhuǎn)冷，建筑四方易車鐵鋼材需求減弱，但在宏觀預(yù)期好轉(zhuǎn)，快銷鋼鋼價(jià)處于階段性底部的時(shí)候，易車鐵市場(chǎng)上的抄底需求開(kāi)始釋放給予一定的支持;于此同時(shí)，官方制造業(yè)PMI為51.4% 創(chuàng)18個(gè)月新高;匯豐制造業(yè)PMI終值為50.9 也創(chuàng)7個(gè)月新高;反應(yīng)我國(guó)制造工業(yè)全面回暖，數(shù)據(jù)顯示制造業(yè)出口形勢(shì)好轉(zhuǎn)，國(guó)內(nèi)制造企業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)明顯抬升，或?qū)⒋碳ぐ宀氖袌?chǎng)需求釋放。綜合來(lái)看，接下來(lái)長(zhǎng)板材需求可能出現(xiàn)分化，“長(zhǎng)弱板強(qiáng)”格局即將形成。

　　3、鋼廠補(bǔ)庫(kù)需求釋放鐵礦石等原料或回升

　　盡管10月份以來(lái)鋼廠一直在控制生產(chǎn)，同時(shí)因?yàn)橐总囪F成本壓力而較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)采購(gòu)原料十分謹(jǐn)慎，導(dǎo)致鋼廠內(nèi)部原料庫(kù)存處于相對(duì)低位。多數(shù)快銷鋼鋼廠陸續(xù)開(kāi)啟新一輪的補(bǔ)購(gòu)原料庫(kù)存的需求，特別是鐵礦石市場(chǎng)交投氛圍逐步好轉(zhuǎn)，加上月初隨著代理商打款到位，易車環(huán)保鐵鋼廠采購(gòu)意愿增強(qiáng)，可能繼續(xù)刺激進(jìn)口礦等主要原料價(jià)格的反彈。因?yàn)樯充摰蠕搹S廣毅榮最新一期出廠價(jià)重啟下調(diào)操作，使得目前鋼廠噸鋼虧損幅度接近200元/噸，對(duì)成本控制需求依舊較強(qiáng)，因此，進(jìn)口礦等原料在本周的上漲空間應(yīng)當(dāng)有限。

　　4、利好出現(xiàn)市場(chǎng)信心增強(qiáng)

　　10月份的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)陸續(xù)發(fā)布，制造業(yè)繼續(xù)好轉(zhuǎn)說(shuō)明國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)回暖得以持續(xù)，雖然市場(chǎng)普遍預(yù)測(cè)10月CPI可能漲至接近3.5%警戒線，會(huì)影響到后期的貨幣政策走向;但從上周央行重啟逆回購(gòu)釋放流動(dòng)性來(lái)看，月初資金壓力會(huì)有所減弱;于此同時(shí)，國(guó)家高層集中學(xué)習(xí)住房問(wèn)題，要求保證完成3600萬(wàn)套保障房建設(shè)也在提升鋼材市場(chǎng)信心，最主要的是市場(chǎng)對(duì)十八屆三中全會(huì)抱有較強(qiáng)的政策預(yù)期，加上月初心理壓力暫緩、美聯(lián)儲(chǔ)QE3退出期限再次推遲等均在釋放利好;因此，本周市場(chǎng)信心會(huì)出現(xiàn)明顯的好轉(zhuǎn)，商家繼續(xù)主動(dòng)降價(jià)出貨的可能性不大，而拉漲試探的情況會(huì)增多。